金牛股灵活把握A+H超额收益行业均衡型基金受青睐

证券时报记者安仲文金牛股

8月A股主要股指领涨全球股市，权益类基金也取得了亮丽表现，当月共有32只权益类基金收益超过40%，持有TMT（科技、媒体、通信）板块的基金成为领涨主力，而医药赛道基金则有所下跌。此番变化也明显改变了此前北交所和医药两大主题基金“霸榜”的格局，重仓科技的基金跻身前列。

在赛道轮动加速的背景下，除了行业主题基金之外，也有不少行业配置分散、精选个股的基金取得了优异业绩。例如，吴远怡管理的广发价值核心A，截至9月5日的近一年收益达到101.36%，相比业绩比较基准的超额收益为67.56%，夏普比率为2.66。从该基金的持仓看，吴远怡的特点是多元分散、行业均衡，重仓个股分布在医药生物、汽车、电子、纺织服装、机械设备、计算机等多个行业金牛股，前十大重仓股占基金净值的比例约为50%。

广发价值核心A成立于2021年1月，是一只可投A股和港股通标的的全市场基金，吴远怡自2022年11月1日接手管理。近几年，该基金的投资风格呈现出股票仓位稳定、行业配置分散、个股挖掘能力较强等特点。

股票仓位方面，吴远怡会根据A股和港股的配置价值，动态调整股票资产在两个市场的持仓占比。例如，2024年一季度，港股恒生指数见底逐步回升，早于A股转暖，吴远怡加大了港股的配置，港股持仓市值占基金净值的比例由一季度末的11%左右提升至四季度末的31%左右，2025年前两个季度则进一步升至40%以上，较好地捕捉到了港股的贝塔收益。

在本轮港股行情中，以创新药、新消费为代表的资产表现出更强的弹性，在港股的贝塔收益之外，吴远怡也较好地抓住了港股领涨资产的阿尔法收益。最近四个季度的定期报告显示，广发价值核心A重仓持有港股创新药、新消费板块，此外还持有部分电子、计算机等科技股。

个股操作方面，基金半年报显示，吴远怡在二季度降低了三只重仓股的配置比例，分别是老铺黄金、泡泡玛特、美图公司，新进和增持多只重仓股、隐形重仓股，且二季度以来表现突出。例如，在二季度以来至9月5日收盘期间，其新进的隐形重仓股微芯生物、皓元医药股价分别上涨103%和72%，新进的重仓股欧康维视生物-B股价上涨超107%，大幅增持的重仓股江淮汽车股价涨幅超45%，展现了良好的选股能力。

展望后市，吴远怡表示将重点关注大众快消品、医药创新、高端制造、机器人以及AI领域。他指出，在消费领域，大众快消品行业凭借“高频低价”特性率先回升；在医药创新领域，中国已从辅助型研发（CXO/CRO模式）逐渐升级为全球领军者，逐步实现原研创新药物自主突破；制造业方面，以高端制造出海为契机，中国在代表民族自信与技术全球领先的汽车、军贸、创新药、家电等领域展现出强劲生命力与竞争力；而在科技创新领域金牛股，中国AI产业借助DeepSeek技术的跨越式突破实现了核心竞争力跃升，推动国产产业链从机器人终端应用、游戏开发到上游硬件算力的全链条爆发式增长。

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